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影视资产重大重组多失败,芒果TV为何能“逆风

2020-03-27 07:07:06 芒果

今年犹言是视频网站的五谷丰登年,继爱奇艺、bilibili(B站)陆续赴美上市后,芒果TV也不甘落伍,将取得成功注入开心购,成为A股唯一拥有知名视频网站的上市公司。

2018年4月26日晚间,湖南广播电视台旗下上市公司开心购(300413,SZ)发布公告称,收到证监会通知,经证监会上市公司并购重组审核委员会2018年第20次并购重组委工作中大会审核,公司开售股份选购资产并募集配套资金暨关联买卖事项得到有条件通过。

若买卖顺利完成,开心阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视和芒果娱乐将成为上市公司的全资子公司。

但在影视文化并购趋严下,芒果TV为何能得到审核通过?后续又将面临怎样的风险性?

上市一波三折终获批

回溯公告,开心购拟115亿元打包回收芒果系5家公司的重组计划犹言一波三折。

2016年8月,开心购就曾宣布回收湖南广播电视台旗下七家公司,了却首次注入资产计划却在三个月后终止。开心购表示,终止买卖的理由是“相关国资稽查企业的批复,此次重大资产重组计划方案中涉及的标的公司资产境遇比较繁杂,重组计划方案尚待商讨和完善,目前实施条件尚不了熟。”

2017年9月底,开心购再启重组,回收资产从七家公司变成五家。开心购宣布计划向特定构造函数非揭晓开售5.88亿股,以115.5亿元总价,回收同在湖南广电旗下的芒果TV、天娱传媒、芒果互娱、芒果影视和芒果娱乐5家公司的100%股权;同时募集20亿元资金用于扩建芒果TV版权库项目和云存储及多屏播出平台项目。

一个月后,深圳证券买卖所(深交所)对于开心购重组买卖提出问询,上市公司三次宣布延期回应问询函后,于2017年11月21日揭晓了深交所问询函的回应,并调整了重组预案,同日,上市公司复牌。

2017年11月30日,湖南广播电视台党委书记、台长、湖南广播影视集团公司有限公司党委书记董事长吕焕斌揭晓表示,开心购的重组计划方案已经得到了中宣部、广电总局等相关主管企业的批复。“今后重组后的上市公司4年的业绩承诺将超过41亿的净利润,我们有决心超量完成这一目标”。

4月26日,终于等你证监会发布公告,开心购回收芒果TV、天娱传媒、芒果互娱、芒果影视和芒果娱乐5家公司的买卖审核通过。

影视资产重大重组多失败,芒果TV为何能“逆风

▲湖南广播电视台旗下上市公司开心购相关公告

本次重组,开心购将以115.51亿元作价,回收包含湖南开心阳光、天娱传媒、芒果影视、芒果互娱、芒果娱乐5家公司100% 的股权。其中,芒果TV的母公司开心阳光作价95.3亿元、艺人经纪公司天娱传媒作价5.03亿元、芒果影视作价5.4亿元、芒果娱乐作价4.68亿元和芒果互娱作价5.08亿元。

在今年的4月初,开心购公布了拟注入上市公司的5家公司的最新会计数据,其中包含芒果TV的最新会计境遇。

资料显示,芒果TV2017年营业收入33.85亿元,相对于2016年的18.17亿元,增幅达86.3%。在净利润方面,芒果TV终于扭亏为盈,2017年实现净利润4.89亿元,而2016年同期则为亏损6.9亿元。

影视重组并购陆续折戟,芒果TV上市或存风险性?

芒果TV取得成功注入开心购上市,也有一层特殊性——它是2017年至2018年影视领域重大重组并购案取得成功的第一例。

自2016年9月《上市公司重大资产重组管理诀窍办法》正式实施,以及稽查层对VR、游戏、影视、互联网金融等纯定义题材的并购审核日渐趋严,不少影视类资产并购重组失败,这种现象也从2017年延续到了2018年。

据天风证券研究所数据显示,2016年及2017年,传媒类并购数量及并购金额相对2015年均有明显递减,传媒板块的商誉增速放缓。受制于传媒领域并购整体降温,传媒领域中的影视类并购也逐渐趋冷。

综观2016年的整个影视传媒业,延续并拓展了2015年的并购神州数码。但与历年不同样的是,稽查层对影视领域的并购重组趋严,影视明星想通过上市公司并购重组实现一夜造富的希望泯灭,如唐德影视终止回收范冰冰旗下的无锡爱美神影视文化有限公司51%股权;暴风集团公司耗资10.8亿元购入吴奇隆、刘诗诗的稻草熊影业60%股权被证监会否决。

到了2017年,影视并购仍在低谷徘徊。Wind资讯数据显示,2017年申万传媒领域重大重组事件有最新公布的共有25起,完成或过户14起,失败5起,余下的仍处于董事会预案、证监意接见反馈意见回应环节。

同时,多家上市公司知难而退,主动放弃了并购买卖,如当代天成去年7月公布的拟以25.5亿的天价并购永乐影视预案,因永乐营收净利波动过大,一部分财报和之前宏达新材欲回收永乐影视时的数据不同致,遭到深交所问询;去年2月23日,乐华文化宣布,放弃与上市公司共达电声的并购,准备独立IPO;今年3月,长城影视回收首映时代继续遭到证监会否决。

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