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传媒领域周报:芒果超媒业绩预告亮眼 强基计划利好K12课后辅导

2020-01-22 10:37:39 芒果

一周领域焦点:

    芒果超媒(300413.SZ)2019年业绩预告合乎预期。芒果超媒发布2019年业绩预告, 预计公司2019 年归母净利润11-12 亿元, 同比增长27.08%-38.64%,合乎我们的预期。截至年初芒果TV合理会员突破1800万,同比增长67%。2020年存有以下催化,利好公司:1)5G到来后网速提高带宽资费相对递减,有望加大用户收看视频的时间,以及变更视频终端使用习惯,例如体验更好的大屏端的使用占比或将提高(大屏资费高出PC移动端)。另一个由于视频网站有意愿2020年刚开始提价,我们预计领域ARPU值将加强。2)芒果超媒工作中室数量连续不停增长,释放产能,2020年商品数量有望大幅增长。我们长期看好芒果超媒,再次推荐。

    强基计划取代自主招生,一定水平上利好K12课外课后辅导。2020年1月15日,文化教育部发布重磅政策《有关在一部分高校开展基本学科招生改革革新试点工作中的意见》。意见指出,2020年高校将取消自主招生考题,改为“强基计划”。强基计划的综合得分高考分数的权重为85%,另15%的高校考核鉴定由统一管理诀窍部门举行,强化高考成绩重要性,提高考题的公正公平理性性性。2019年报名自主招生的考生36.7万,占高考总人数3%,该《意见》对整个课外培训受众来讲冲击性不大,但依然确立了高考的重要性,一定水平上强化了课外课后辅导的刚性需求,特别是绩优生的全科学研究习需求,利好K12课后辅导长期保持高景气。

    提议关注:以优等生培训发家的好今后(TAL.N)、线下经营规模TOP1新天成(EDU.N)、专注小班直播课堂教学新天成在线(1797.HK)。

    一周领域表现:

    上证综指下滑0.54%,深证综指高涨0.47%,传媒(申万)收于733.77点,下滑0.93%,跑输上证综指0.38个百分点。从领域內部来看,影视指数下滑1.43%,广告词指数下滑2.29%,游戏指数下滑2.47%,出版开售指数下滑0.06%,有线指数高涨0.87%。

    风险性提示:影视业务投资风险性、税收优惠政策变动、课外课后辅导领域市场竞争加剧、课外课后辅导领域政策更正。

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