果树栽培技术网(www.5stat.com)已开通!
当前位置:果树栽培技术网 > 果树品种 > 芒果 > 正文

芒果超媒(300413):业绩增长合乎预期 看好20年MCN有效格局、会员提价、5G革新

2020-01-16 10:35:42 芒果

  事件叙述

      公司发布19 年业绩预告,19 年预计实现归母净利润11-12 亿元,同比增长27.08%-38.64%。

    事件评论

    广告词:Q4 重点综艺集中化上线,芒果切入直播带货赛道,广告词业务预计保持较快增长。1)Q4 芒果自制重点综艺集中化上线,《明星大侦探5》

      累计播放量30.6 亿,《妻子的烂漫旅行3》累计播放量18.9 亿;2)19年10 月芒果推出大芒计划,焦点KOL 培育和带货营销,切入直播带货赛道,强化内容营销体系,形成品效合一的营销处置计划方案,具备前瞻性的战略目光;3)20 年芒果综艺品类扩充,内容持续发力,广告词业务有望保持30%-40%的增长。

    会员:19 年付花销户高速增长,20 年有望迎来领域性会员提价。1)19 年末芒果付花销户达到1800 万,同比增长67.4%。公司搭建会员生态体系,切入线下赛道,通过“会员对外开放日”、“芒果盒子校园跑”等主题活动实现线上与线下联动,《明星大侦探》衍生《NZND 歌唱会》翻开单片付费的试着,促进会员收入的增长;2)爱奇艺有望于20 年发起会员提价,或将推动领域性会员提价将会,20 年芒果有望迎来付花销户与ARPU 的双重加强。

    5G 时代,大屏使用价值重估,视频内容产业链有望率先受益。公司依托旗下革新研究院,对5G、AR、VR 等技术发起前瞻性有效格局。1)公司与华为贯穿视频内容、会员及协同营销、大数据推荐、应用推广、IPTV 商品和华为云CDN 服务等六大板块展开深度紧密合作,开创共享回报的内容生态协作方式;2)公司与咪咕签订战略协作协议,加深面向5G互联网的4K、8K、VR/AR 等超高清视频内容的深度协作。

    我们坚定看好长视频领域在5G 时代的发展机遇,看好头部公司的市场竞争壁垒、会员提价、5G 革新,内容与渠道结合加快,市值空间将进一步开启,预计2019-2021 年公司归母净利润为11.61/16.01/18.82 亿元,EPS 为0.65/0.90/1.06 元,对应PE 为61X/44X/38X。

      风险性提示: 1. 付花销户增长不如预期;

      2. 领域稽查风险性。

版权保护: 本文由 果树栽培技术网 原创,转载请保留链接: http://www.5stat.com/mangguo/20200116/114162.html