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晨会焦点190903重点关注非银领域、芒果超媒、苏宁易购

2019-09-05 07:21:54 芒果

晨会聚焦190903重点关注非银行业、芒果超媒、苏宁易购

晨会提要

【宏观与举措】

9·2市场行情点评:龙头白马后来去向哪儿

通信半年报总结:无线侧景气度高,应用端可持续关注

海外股市一周回顾:全球股市小幅回暖,原材料领域领涨

【领域与公司】

非银领域专题:新LPR机制下的挑战与机遇

芒果超媒(300413)深度:率先“蝶变”的长视频平台

苏宁易购 (002024)2019年中报点评:收入增速放缓,同店增速承压

宏观与举措

9·2市场行情点评:龙头白马后来去向哪儿

9月2日,沪深两市高开高走,放量攀升。截至收盘,上证综指涨1.31%站上2924点;深证成指涨2.18%收于9569点,本人创业板指涨2.57%报1652点,万得全A 高涨1.80%,沪深300涨1.28%。领域方面,申万一级领域全线飘红,计算机、国防军工、传媒以及电子板块涨幅居前。两市成交5532.67亿元,北向资金全天净流入53.1亿元。

金融委大会制度基本建设利好利益市场

从周末影响市场的消息的来看,主要是国务院金融稳定发展委员会召开第七次大会的相关精神,被市场广泛解读为利好股市。此次大会召开在8月外部贸易条件进一步转变后来,一方面,“稳增长”定调进一步升温,资产标价自然环境进入“经济退、政策进”的组合;单方面面,资本市场改革革新和投资者维护体系的健全有利于吸引长期资金入市,利益市场有望企稳。

8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开第七次大会,提出五方面部署:货币政策方面,加大宏观经济政策的逆周期调节力度。本次大会从上次大会中的“适时适度发起逆周期调节”改为了“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”,还非常强调了“下奋气力疏通货币政策传导”,今后进一步的逆周期宏观经济政策可期。财政政策方面,实施积极主动的财政政策。金融委首次确立提出实施“积极主动的财政政策”,并要求把财政政策与货币金融政策更好地融合起来,还强调“金融企业再次做好支持地方政府专项债开售相关工作中”。投资政策方面,挖掘投资需求潜力。本次大会中指出,“充分挖掘投资需求潜力”支持“乐意干事本人创业、敢于担当、有较好发展潜力的地域和行业加速发展”,由此后前大会中多次强调的“区域协调发展”变迁成“加速发展”。资本市场方面,为长期资金入市缔造条件。大会指出,要进一步深化资本市场改革革新,一方面要“以科创板改革革新为突破口”提供高质量的上市公司,单方面面要提升培养机构投资者,“为更多长期资金持续入市缔造良好条件”。投资者维护方面,健全资本市场法制体系。大会强调,要力争维护投资者有效合法利益,健全资本市场法治体系,为考虑国民民众財富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。这也是金融委首次作出相关发言。

行情表现三大特征:科技股领涨,低估值补涨,龙头白马相对靠后

从领域的涨跌幅情况来看,今天的市场行情中展现出TMT领涨、周期股补涨和以食品饮料和农林牧渔为代表的前期强势的龙头白马落伍三大特征。具体来说:

第一个特征,前期领涨的科技股板块再次强势高涨,并推动相关的军工、传媒板块大幅高涨。其中,计算机领域指数单日高涨4.3%,在申万28个一级领域中排名第一;传媒领域名列第三,指数单日高涨3.4%;电子领域位居第四,高涨了3.3%。此前,广电总局提出加速实现全国“一张网”,与广电5G网络基本建设一体化推进;央行印发《金融科技(FinTech)发展整体规划(2019-2021年)》,金融科技纲领性文件出台,产业链提速可期。TMT板块开局属性明显,随着5G应用的加快落地和金融科技的发展,在市场情绪的提振下表现尤为突出。

第二个特征,前期持续弱势的低估值周期板块有出现补涨迹象。典型性代表为工程建筑、采掘,指数涨幅均在2.5%以上,排名靠前。周期股业绩弹性较大,此前受累于经济下滑,增速递减,估值已处于历史底部。这里特别值得一提的是煤炭板块中,兖州煤业发布公告称中期分配拟10派10元,共计分发49.12亿元,即每股分发现金红利1元,高分紅下兖州煤业今天涨停。本次兖州煤业涨停前股价为每股9.57元,每股1元的股息,意味着股息率高达10.4%。我们认为,对于传统式的低估值周期性板块,今后周期性公司资本支出大幅降低股息红利大幅增加,是值得重点关注的投资机会。

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